今日，上交所正式對外發(fā)布《關(guān)于加強重點監(jiān)控賬戶管理工作的通知》（以下簡稱《通知》）。根據(jù)《通知》，上交所今后將定期或不定期地向市場全體會員發(fā)送被采取“列為重點監(jiān)控賬戶”監(jiān)管措施的賬戶名單，主要涉及頻繁異常交易、嚴重異常交易以及明顯涉嫌操縱等損害市場公平交易秩序的違法違規(guī)賬戶，并督促會員有針對性地加強名單所列賬戶的交易合規(guī)管理。據(jù)悉，這是根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)一工作部署，滬深交易所切實履行一線監(jiān)管法定職責(zé)、加快推動交易監(jiān)管模式向“以監(jiān)管會員為中心”轉(zhuǎn)型的一項重要舉措。同時，也是督促會員積極承擔(dān)客戶交易管理責(zé)任、引導(dǎo)會員做好異常交易監(jiān)管協(xié)同的一項基礎(chǔ)制度安排。

　　據(jù)上交所相關(guān)負責(zé)人介紹，本次完善重點監(jiān)控賬戶管理制度，主要基于以下三點考慮：

　　一是強化異常交易一線監(jiān)管，突出事中監(jiān)管重點。近年來，上交所對異常交易行為的實時監(jiān)控與自律監(jiān)管力度持續(xù)加大。2017年至今，共對相關(guān)賬戶實施書面警示、暫停賬戶交易等監(jiān)管措施5300余次，并對18名投資者采取了限制交易1至3個月的紀律處分。異常交易違法違規(guī)勢頭得到一定遏制。

　　但是，也有部分賬戶“屢教不改”，頻繁從事異常交易行為。2017年被采取監(jiān)管措施的賬戶中，有25%屬于1年內(nèi)因異常交易行為而被多次采取自律監(jiān)管措施的“累犯”賬戶。此外，還有少數(shù)主體濫用其資金、持股等優(yōu)勢地位，通過誘導(dǎo)中小投資者盲目跟風(fēng)的異常交易模式不當(dāng)獲利，違規(guī)情節(jié)惡劣，甚至明顯涉嫌市場操縱，對市場正常交易秩序產(chǎn)生嚴重負面影響。

　　為進一步聚焦上述監(jiān)管重點，《通知》以上交所《紀律處分和監(jiān)管措施實施辦法》規(guī)定的“列為重點監(jiān)控賬戶”監(jiān)管措施為抓手，圍繞重點賬戶形成實時監(jiān)控及時、事中監(jiān)管有效、會員管理到位的監(jiān)管聯(lián)動格局，提升監(jiān)管實效。按照這一監(jiān)管邏輯，《通知》公開明確了“列為重點監(jiān)控賬戶”的適用標準和對象范圍，主要覆蓋了異常交易行為違規(guī)情節(jié)達到一定程度的賬戶。具體包括：3個月內(nèi)被采取2次書面警示監(jiān)管措施；被采取暫停賬戶交易監(jiān)管措施；被實施限制賬戶交易紀律處分；濫用資金、持股、信息、技術(shù)等優(yōu)勢，實施嚴重異常交易行為或明顯涉嫌市場操縱等情形。

　　今年以來的監(jiān)管數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，列入重點監(jiān)控的投資者數(shù)量月均在200人左右，涉及60余家會員，每家會員的客戶交易合規(guī)管理目標已較為具體集中。由此可見，《通知》為避免“撒網(wǎng)式”監(jiān)管的弊端，旨在通過“精確制導(dǎo)”方式，增強會員管理異常交易客戶的針對性和有效性。

　　二是細化會員客戶管理要求，加強不當(dāng)管理責(zé)任追究。2017年以來，上交所充分發(fā)揮會員制交易所的優(yōu)勢，積極推動會員承擔(dān)合規(guī)交易的“第一道關(guān)口”責(zé)任。例如，通過召開理事會專門委員會會議、組織會員專題座談、開展會員專項合規(guī)培訓(xùn)等方式，溝通交易監(jiān)管理念，闡明客戶管理要求。此外，還采用現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查結(jié)合的方式，加大對會員的監(jiān)督力度，提升會員客戶異常交易管理的主動意識和實踐水平。

　　從實踐情況看，目前尚有部分會員未能有效履行客戶交易管理責(zé)任，異常交易違規(guī)賬戶集中在個別會員、個別營業(yè)部的現(xiàn)象時有出現(xiàn)。又如，一些會員營業(yè)部存在少數(shù)客戶短時間內(nèi)被多次采取自律監(jiān)管措施、拒不配合監(jiān)管的情形。

　　為此，在現(xiàn)有《會員管理規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則的框架下，《通知》根據(jù)監(jiān)管形勢變化，針對有客戶被納入重點監(jiān)控賬戶名單的會員，明確細化了相關(guān)的會員主動管理要求。例如，及時告知客戶其已被交易所采取列為重點監(jiān)控賬戶措施，并按要求開展合規(guī)交易培訓(xùn)；與客戶簽訂補充協(xié)議，約定如發(fā)現(xiàn)客戶繼續(xù)從事嚴重異常交易行為或者涉嫌違法違規(guī)的，會員可以拒絕接收其委托或終止與其的證券交易委托代理關(guān)系。又如，在公司實時監(jiān)控系統(tǒng)中設(shè)置針對性的監(jiān)控指標和預(yù)警參數(shù)，及時采取警示、拒絕接受委托、終止委托代理關(guān)系等客戶管理措施。此外，《通知》還要求會員通過專項報告、季度報告、月度報告以及臨時報告等形式，向上交所反饋重點監(jiān)控賬戶的交易情況、核查情況以及管理效果評估情況，形成監(jiān)管協(xié)同與良性互動。

　　與此同時，《通知》還進一步強調(diào)了對會員管理異常交易客戶失職等不當(dāng)行為的自律懲戒手段。《通知》規(guī)定，對于未按要求履行管理職責(zé)的，將視情況對會員及其相關(guān)人員單處或并處口頭警示、書面警示、監(jiān)管談話、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等監(jiān)管措施，或者通報批評、公開譴責(zé)、暫停或限制交易權(quán)限等紀律處分。

　　三是統(tǒng)一會員管理要求，有效防范監(jiān)管套利。有會員在座談、培訓(xùn)中反映，由于監(jiān)管信息不對稱、管理要求不統(tǒng)一，部分客戶通過新開戶或轉(zhuǎn)指定等方式逃避監(jiān)管。為防范違規(guī)交易投資者監(jiān)管套利，上交所將向所有會員發(fā)送統(tǒng)一、完整的滬市全市場重點監(jiān)控賬戶名單，確保全體會員及時共享相關(guān)賬戶的監(jiān)管信息。同時，《通知》特別針對重點監(jiān)控賬戶持有人新開證券賬戶或轉(zhuǎn)指定申請，新增了更為嚴格的會員管理體系化要求。具體包括：（1）重點監(jiān)控賬戶持有人申請新開證券賬戶或重新指定交易的，均須臨柜辦理；（2）會員應(yīng)當(dāng)對相關(guān)申請開展審慎評估，認為可以開立賬戶或辦理指定交易的，應(yīng)當(dāng)要求客戶向其書面承諾合規(guī)交易，并留存經(jīng)合規(guī)負責(zé)人確認的評估審核文件；（3）會員應(yīng)當(dāng)于新開戶或轉(zhuǎn)指定的次月，及時報告相關(guān)客戶的情況。

　　此外，對新開戶或轉(zhuǎn)指定后賬戶發(fā)生異常交易的賬戶，特別規(guī)定了監(jiān)管升級措施。新開證券賬戶或賬戶重新指定交易后6個月內(nèi)，因異常交易行為被采取監(jiān)管措施的，將約見相關(guān)會員合規(guī)風(fēng)控、經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責(zé)人進行談話提醒，并視情況要求相關(guān)責(zé)任人員參加合規(guī)交易培訓(xùn)。新開證券賬戶或賬戶重新指定交易后6個月內(nèi)，因異常交易行為被采取2次及以上監(jiān)管措施或紀律處分的，將對相關(guān)會員及其責(zé)任人員采取監(jiān)管措施或紀律處分，并視情況對相關(guān)會員開展現(xiàn)場檢查。

　　考慮到需要為會員預(yù)留兩個月的技術(shù)準備時間，上交所將于2018年7月起向全體會員正式發(fā)送重點監(jiān)控賬戶名單。下一步，將以《通知》發(fā)布為契機，組織落實各項監(jiān)管要求，積極開展會員交易管理培訓(xùn)，并將會員落實《通知》要求的情況，全面納入會員現(xiàn)場檢查范疇，及時敦促會員切實履行交易管理職責(zé)，共同維護證券市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。