上海證券交易所國(guó)債買斷式回購交易實(shí)施細(xì)則

第一條 為促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)健康、穩(wěn)定發(fā)展，規(guī)范國(guó)債買斷式回購交易行為，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)參與者的合法權(quán)益,根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展國(guó)債買斷式回購交易業(yè)務(wù)的通知》和上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本實(shí)施細(xì)則。

第二條 國(guó)債買斷式回購交易，是指國(guó)債持有人在將一筆國(guó)債賣出的同時(shí)，與買方約定在未來某一日期，再由賣方以約定價(jià)格從買方購回該筆國(guó)債的交易行為。通過賣出一筆國(guó)債以獲得對(duì)應(yīng)資金，并在約定期滿后以事先商定的價(jià)格從對(duì)方購回同筆國(guó)債的為融資方（申報(bào)時(shí)為買方）；以一定數(shù)量的資金購得對(duì)應(yīng)的國(guó)債，并在約定期滿后以事先商定的價(jià)格向?qū)Ψ劫u出對(duì)應(yīng)國(guó)債的為融券方（申報(bào)時(shí)為賣方）。

第三條 國(guó)債買斷式回購的交易主體限于在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算”）上海分公司以法人名義開立證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者。

第四條 國(guó)債買斷式回購交易，除遵守本實(shí)施細(xì)則外，還應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章以及本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

國(guó)債買斷式回購交易應(yīng)當(dāng)遵守公開、公平、公正、誠(chéng)信和自律的原則。

第五條 本所會(huì)員應(yīng)建立有關(guān)國(guó)債買斷式回購業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，如代理客戶參與該回購業(yè)務(wù)，應(yīng)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者身份進(jìn)行資格認(rèn)定，并與其簽訂有關(guān)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。

第六條 國(guó)債買斷式回購交易的券種和回購期限由本所確定并向市場(chǎng)公布。

第七條 每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數(shù)量累計(jì)不得超過該券種發(fā)行量的20%。

第八條 國(guó)債買斷式回購交易按照證券賬戶進(jìn)行申報(bào)。申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

（一）價(jià)格：按每百元面值債券到期購回價(jià)（凈價(jià)）進(jìn)行申報(bào)；

（二）融資方申報(bào)“買入”；融券方申報(bào)“賣出”；

（三）最小報(bào)價(jià)變動(dòng)：0.01元；

（四）交易單位：手（1手＝1000元面值）；

（五）申報(bào)單位：1000手或其整數(shù)倍；

（六）每筆申報(bào)限量：競(jìng)價(jià)撮合系統(tǒng)最小1000手、最大50000手。

第九條 單筆交易數(shù)量在10000手（含）以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行。有關(guān)大宗交易的其他規(guī)定按照《上海證券交易所大宗交易實(shí)施細(xì)則》執(zhí)行。

第十條 國(guó)債買斷式回購的交易費(fèi)用按現(xiàn)行同期限國(guó)債標(biāo)準(zhǔn)券回購的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

第十一條 國(guó)債買斷式回購交易實(shí)行履約保證金（以下簡(jiǎn)稱“履約金”）制度，融資方和融券方在成交當(dāng)日須按一定比率繳納履約金。履約金由中國(guó)結(jié)算上海分公司管理，在買斷式回購到期并完成清算交收前，雙方不得動(dòng)用。

第十二條 每筆交易須繳納的履約金數(shù)額等于該筆交易的初次結(jié)算金額和該買斷式回購品種履約金比率的乘積。

履約金比率由本所根據(jù)控制風(fēng)險(xiǎn)和保證履約的原則，參照相同期限已上市國(guó)債的歷史價(jià)格波動(dòng)情況確定。本所可根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整履約金比率。

調(diào)整后的履約金比率，只適用于調(diào)整后的交易，不追溯調(diào)整。

第十三條 機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行買斷式回購交易必須擁有足額的資金或相應(yīng)的國(guó)債。

第十四條 國(guó)債買斷式回購交易按照“一次成交、兩次清算”原則進(jìn)行。初次清算價(jià)格為上一交易日對(duì)應(yīng)國(guó)債的收盤價(jià)（凈價(jià)）加上交易日對(duì)應(yīng)國(guó)債的應(yīng)計(jì)利息，購回清算價(jià)為購回價(jià)（凈價(jià)）加上到期日應(yīng)計(jì)利息。具體清算交收遵守中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定。

第十五條 回購到期雙方按約履行的，履約金返還各自一方。如單方違約，違約方的履約金交守約方所有。到期日融券方證券賬戶中應(yīng)付的相應(yīng)國(guó)債數(shù)量不足，視為違約。到期日融資方?jīng)]有足夠資金購回相應(yīng)國(guó)債，視為違約。

違約方承擔(dān)的違約責(zé)任只以支付履約金給守約方為限，并免除雙方的實(shí)際履約義務(wù)。

第十六條 回購到期日融資方?jīng)]有足夠資金購回相應(yīng)國(guó)債，同時(shí)其對(duì)應(yīng)融券方證券賬戶中應(yīng)付的相應(yīng)國(guó)債數(shù)量不足，則交易雙方均為違約。雙方各自繳納的履約金依據(jù)中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定劃歸證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，并免除雙方的實(shí)際履約義務(wù)。

第十七條 投資者在國(guó)債買斷式回購到期完成清算交收后，方可撤銷其指定交易。

第十八條 在到期日閉市前，融資方和融券方均可就該日到期回購進(jìn)行不履約申報(bào)，即主動(dòng)申報(bào)不履行購回或賣出的義務(wù)。投資者申報(bào)不履約指令后，按違約處理。

第十九條 不履約申報(bào)通過結(jié)算會(huì)員的PROP平臺(tái)進(jìn)行，以買斷式回購成交日的成交編號(hào)進(jìn)行申報(bào)。

第二十條 出現(xiàn)下列情況之一的，本所有權(quán)依據(jù)本所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)會(huì)員進(jìn)行處罰；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停該會(huì)員開展國(guó)債買斷式回購業(yè)務(wù)。

（一）投資者違反本辦法第七條規(guī)定，會(huì)員不予限制的；

（二）會(huì)員未經(jīng)客戶同意擅自挪用客戶資金或國(guó)債從事買斷式回購自營(yíng)業(yè)務(wù)的；

（三）會(huì)員因買斷式回購到期交收導(dǎo)致資金賬戶透支或國(guó)債余額不足的；

（四）會(huì)員操縱市場(chǎng)價(jià)格和從事其它違規(guī)行為，影響買斷式回購市場(chǎng)秩序的；

（五）本所認(rèn)定的其他情況。

擁有本所債券專用席位的機(jī)構(gòu)違反本細(xì)則規(guī)定的，本所有權(quán)停止其從事國(guó)債買斷式回購交易。

第二十一條 本所可根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)指定券種的國(guó)債買斷式回購實(shí)施停牌，并可視市場(chǎng)具體情況對(duì)其復(fù)牌，亦可根據(jù)市場(chǎng)情況終止某券種的國(guó)債買斷式回購交易。停牌、復(fù)牌和終止的決定由本所以通知形式發(fā)布。

第二十二條 本細(xì)則由上海證券交易所負(fù)責(zé)解釋。未盡事項(xiàng)，遵守本所交易規(guī)則及其他有關(guān)規(guī)定。

第二十三條 本細(xì)則自發(fā)布日起實(shí)施。